一、工业部门分行业月度跟踪：有色、交运设备制造行业量价延续高位增长，煤炭开采、专用设备制造、黑色金属采选、医药制造等从中低水位改善，关注食品饮料、纺服轻工、橡胶塑料、金属制品、化学原料和制品等板块困境反转和供给出清机会。
1）量（营收、工业增加值）、价（PPI）、利（利润）：我们匹配了各个工业部门规模以上工企的营收、工业增加值、产品价格PPI和利润总额增速，并观察指标增速的历史分位数和环比变化。2025年全年累计增速看，量价指标增速环比改善的行业集中在中游制造和上游资源品：有色、交运设备制造、煤炭开采、专用设备制造、黑色金属采选、医药制造等；量价指标增速处于历史偏低分位且持续出清中的行业集中在大消费和地产链：食品饮料、非金属矿物、橡胶塑料、金属制品、通用设备、汽车制造、纺服、化学原料和制品等。
2）供给端：截至2025年12月，存货增速和固定资产增速处于低位且继续去化的行业有：医药制造、专用设备、家具制造、食品、纺织、通用设备、橡胶塑料、电气机械和器材、石油燃料开采和加工、汽车制造等。
二、景气：2026年2月受春节假期等因素影响，制造业PMI为49.0%，下降0.3个百分点；非制造业商务活动指数为49.5%，上升0.1个百分点。原材料购进和出厂价近两个月持续处于50%以上，大型企业和高技术制造业保持在扩张区间。
汽车&家电：耐用品需求透支叠加国补退坡，限额以上可选消费社零增速继续回落，乘用车和冰洗外销增速好于内需。新能源车购置税免税政策在2025年12月底正式退出，部分消费者提前享受政策红利，导致1月出现一定的透支效应。家电同样受前期需求透支和海外补库形成的高基数影响，排产预期上，3-5月三大白电内销基本保持个位数负增长，外销增速普遍在0上下波动。
纺服&轻工：纺织品上游原料价格部分止跌回升，棉花、PTA、聚酯切片、鹅绒、纱线、生丝等价格同比修复至0上下。文体用品、日用品、金银珠宝零售额增速放缓。
服务消费：入境旅客人次高基数下依然实现双位数同比增速。2月电影春节档缺乏爆款，票房和观影人次同比弱于2025年同期。
食品饮料：白酒价格磨底中，茅台批价有望企稳。猪肉价格同比跌幅收窄，乳品和牛羊肉价格同比回正。
医药：国内药品零售额增速保持小个位数，海外新药上市获批数较2025年同期放缓。CPI中医疗保健分项保持在2%以下的小个位数正增长，主要是医疗服务贡献，药品CPI仍处于历史低位。
2）先进制造：新能源产品价格出现分化，工程机械销和重卡售保持高增，中国HALO（Heavy Assets, Low Obsolescence,重资产、低淘汰）资产优势明显
光伏：光伏产业链价格年初以来同比增长放缓。银价波动较大，成本端对电池片价格有所支撑。临近出口退税最后窗口，部分组件企业海外订单尚可，组件价格稳健。但由于增量需求整体不足，反内卷收储路径仍待明晰，上游硅料价格涨势放缓。
锂电：锂盐供给约束和储能需求支撑下价格同比保持高速增长。当地时间2026年2月25日，津巴布韦矿业部称已暂停所有原矿和锂精矿的出口。短期供需缺口预期上升，锂盐价格脉冲上涨。
工程机械：2026年1月由于春节销售节奏和2025错位，低基数下挖掘机国内销量同比增长61.4%，出口量同比增长40.5%。内需方面，上一轮销售高峰（2019-2022年）的设备进入更新换代期，小型挖掘机在农林市政等领域需求增加。外销方面，大宗商品价格驱动矿山对大型挖掘机需求，“一带一路”市场持续深化。
重卡：据中国汽车工业协会发布的产销数据，2026年1月重卡销量同比增长46.0%。在购置税减半、老旧营运货车报废更新补贴等政策驱动下，叠加2026年春节位于2月，企业1月积极冲刺“开门红”，批发和出口表现强。
3）科技：存储价格同比加速上涨并向消费端扩散，国内芯片销售、游戏版号审批数量增速保持双位数水平
电子：AI/HBM高端需求吸纳大量产能，传统DDR4/消费级NAND市场供应短缺，导致存储价格全面持续上涨。消费电子方面，存储等成本端价格上涨推动消费电子出现涨价预期。据Counterpoint Research预计，2026年3月后中国市场新品手机均价将较2025年同档位机型上涨15%—25%。
4）金融地产：银行息差和不良平稳，春季行情下权益市场成交额热度保持在近两年高位；开年地产链价格有所企稳
银行：国家金融监督管理总局数据显示，25Q4商业银行不良贷款率为1.496%，较Q3下降2 BP，净息差为1.415%与Q3基本保持一致。银行业整体加大不良资产处置力度，资产质量压力得到缓解。2024年下半年至2025年的多轮存款利率下调，高成本长期限存款到期重定价，有效对冲了资产端贷款收益率的下行压力，净息差在历史低位企稳。
地产：开年二手房价格、玻璃和纯碱价格同比降幅收窄，TDI、MDI、聚醚价格同比修复至0上下。
5）周期：地缘风险和供给约束，油价煤价同比反弹，贵金属、战略小金属和油运价格同比高增
有色金属：虽然美联储降息预期放缓，但美国关税风险和地缘局势反复，支撑贵金属、战略小金属价格反弹，同比水平延续高增。宏观方面，当地时间2026年2月18日，美联储公布的1月货币政策会议纪要显示，后续降息路径分歧增加，利率前瞻指引“双向”表述强化。2月20日，美国最高法院裁定，特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》实施的相关大规模关税措施缺乏明确法律授权，次日特朗普在社交平台上发文称，将把对全球商品加征10%的进口关税的税率水平提高至15%。2月28日，以色列宣布袭击伊朗，综合央视新闻和当地媒体报道，伊朗最高领袖哈梅内伊遇袭身亡。
能源：原油：尽管3月1日OPEC+会议决定小幅增产，但受中东局势影响，霍尔木兹海峡油轮运输遭到干扰，地缘不确定性加剧，国际原油价格和油运运价冲高。煤炭：春节前后主产区煤矿集中停产放假，全球最大动力煤出口国印尼生产配额大幅下调，矿商暂停现货出口，国内外供给约束共同推高港口动力煤价。
化工：国内化工品价格总指数同比降幅趋势收敛，价格同比反弹回升的种类有：醋酸、橡胶、甲醛、树脂、双酚、纯碱、农化品、PX、PTA、聚酯切片、长丝、氨纶、蛋白质等。
风险提示：全球经济增长动力不及预期，地缘风险扰动，行业产能收缩节奏慢于预期。
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伊朗称再袭美军“林肯”号航母，美军多套“萨德”反导雷达被毁，美称“福特”号航母已抵达红海
当地时间3月6日，伊朗称再袭美军“林肯”号航母，向其发射一枚岸对海导弹。伊朗军方称摧毁部署在阿联酋、约旦的“萨德”反导系统雷达，美官员称“福特”号航母已从东地中海调往红海。
浙江一食堂引入两台智能炒菜机器人，80%的菜都交给机器人，油盐比精准到克，顾客：“好吃，真的好吃！”
“原来一个厨师要烧40多个菜，忙得脚不沾地，现在80%的菜都交给机器人！” 近日，杭州某社区食堂引入两台售6万元的智能炒菜机器人，不仅重塑了社区食堂的运营模式，更让科技赋能民生的图景照进日常。据食堂工作人员介绍，新上岗的炒菜机器人堪称 “标准化烹饪大师”。
美以袭击伊朗第8天，伊朗发射超重型导弹复仇，特朗普称要“让伊朗再次伟大！”，联合国警告局势可能失控
当天早些时候，美国总统特朗普在社交媒体发文称，除了“无条件投降”之外，美国不会与伊朗达成任何协议。对此，莱维特解释称，所谓“无条件投降”，是指当美方认定伊朗已不再构成威胁，且军事行动目标全部实现时，无论伊朗方面是否公开作出这一表态，伊朗实际上将处于“无条件投降”状态。
江苏省政府通知，苏南重点城市开展改革试点，包括南京、无锡、常州、苏州、镇江
南京、无锡、常州、苏州、镇江市人民政府，省各委办厅局，省各直属单位:为深入贯彻落实国务院关于全国部分地区要素市场化配置综合改革试点实施方案的批复精神，扎实推进苏南重点城市要素市场化配置综合改革试点工作，现就有关工作通知如下:一、苏南五市要发挥改革主体作用，聚焦重点改革任务和经营主体反映强烈的问题，结合地方实际情况和新业态新领域发展需要，围绕技术、土地、人力资源、数据、资本、资源环境和要素协同配置等方面，因地制宜、大胆探索。
太原市小店区：纪念“三八”国际劳动妇女节116周年暨“三新”领域女企业家代表座谈会召开
春风送暖，巾帼逐光。在第116个“三八”国际劳动妇女节来临之际，太原市小店区妇联组织开展“追梦新时代 同心绽芳华”小店区纪念“三八”国际劳动妇女节116周年暨“三新”领域女企业家代表座谈会。
川观新闻记者 王成栋 吴聃“70岁以上农村老人的医保费用，可以考虑免缴。”3月7日，在四川代表团分组讨论中，全国人大代表，眉山市东坡区太和镇永丰村党委书记、村委会主任李雪平提出建议。“每年收缴农村医保费用，70岁以上老年人是老大难。因为他们没有稳定收入，也怕给子女添负担。
游览记录--第二站（河下古镇）游览过清晏园，吃过米线小吃，驱车来到淮安游览第二站--河下古镇。河下古镇是一个兼具文化与烟火气息的小镇，这里古韵十足，是历史漕运盐商重镇，最引人称道的，莫过于其绵延的历史文化，仅明清两代就出过67名进士，更是吴承恩故乡。
3月2号深夜，北京这边接到了两通电话，先打来的是伊朗外长阿拉格齐，对方承诺会保障中方人员和机构的安全，请求中国继续发挥积极作用，避免地区的紧张局势再度升级。
